Российский рубль: кульминация падения?

Начиная с 27 августа, когда торги декабрьскими фьючерсами на Московской бирже открылись по цене 37 рублей за американский доллар, российская валюта обесценилась на треть чуть более чем за два месяца — когда утром 9 ноября цена фьючерсов достигла 49 рублей за доллар. Главными причинами такого ослабления рубля, по мнению экспертов, являются:

  1. Европейские и американские санкции.
  2. Падение цены на нефть.

Ускоряющееся обесценивание рубля породило ажиотажный спрос на американскую валюту со стороны населения. СМИ подогревали ситуацию:

RBC: Банки начали ограничивать продажу валюты. За октябрь продажи наличной валюты в отделениях банков выросли в два–три раза по сравнению с сентябрем. Из-за наплыва клиентов в некоторых небольших банках валюта уже закончилась, а в средних и крупных начали принимать предварительные заказы на нее. Ссылка

Простые граждане бросились скупать доллары (также и евро), чтобы сохранить свои сбережения и не попасть впросак. Но удалось ли это им? Возможно, они купили иностранную валюту на пике ее стоимости? Попробуем ответить на этот вопрос.

Отстранимся от аналитических прогнозов экспертов и обратимся к фактам, которые дает нам график декабрьского фьючерса (будем рассматривать последний месяц торгов).

Декабрьский фьючерс рубль/доллар.

Декабрьский фьючерс рубль/доллар.

Анализ объемов и движения цены (спрэд, позиция закрытия) говорит следующее:

  1. с 14 октября по 21 октября проходило поглощение предложений на уровне  41740 (покупатели абсорбировали продавцов).
  2. 21 октября показало, что поглощение прошло успешно, и предложений недостаточно.
  3. Как следствие, 22 октября произошел прорыв выше уровня сопротивления 41470, с сильным закрытием, на растущем, но не чрезмерно, объеме.
  4. 30 числа можно интерпретировать как «шейкаут» (shakeout — «встряска», англ.) — резкое снижение цены, призванное вытрусить продавцов с рынка, чтобы освободить путь покупателям. Хотя многие аналитики оценивали это снижение на растущем объеме как разворот в тренде, но встряска имеет противоположный эффект. Падение закончилось как раз на уровне 41470, где 21 числа не было продавцов. Бывшая линия сопротивления сработала как поддержка. Внутри дневной анализ показал изменение в поведении цены с медвежьего на бычье на вечерней сессии (см. рисунок ниже)

    Декабрьский фьючерс рубль/доллар.

    Декабрьский фьючерс рубль/доллар.

  5. 3 ноября — предпраздничный день, поэтому объем был невысок, так как трейдеры отдыхали. Но невысокий объем также можно трактовать как дефицит предложений, что подтверждает растущая динамика цены с сильным закрытием.
  6. Первый день после праздников подтвердил слабость рубля. Доллар рос на растущем объеме, динамика цены показывала увеличивающуюся легкость движения, закрытие цены было сильным. Ситуация усугубилась на следующий день, четверг, 6-го ноября.
  7. 7 ноября, в день, богатый на революционные события, крайне вероятно, произошел важный переворот на рынке российского рубля. Мы можем предположить, что профессиональные трейдеры, купившие доллары (и евро) ранее, сбывали валюту за рубли, используя ажиотажный спрос со стороны населения («стада»). Если бы профессионалы просто решили закрыть свои позиции, цена резко пошла бы против них, и лишив их значительной части прибыли. Но настроения, близкие к паническим, позволили сбыть активы (доллары) из «сильных рук» (профессионалы) в «слабые» (толпа), расчетливо используя ее эмоции. Мы можем уверенно судить об этом по широкому спрэду и ультра высокому объему. Только активность профессионалов может дать такой бар. Более подробно события 7 ноября — на графике ниже. После изменения в поведении, сигналы слабости доминировали над силой (нет спроса, предложение преодолевающие спрос, минорные кульминации покупок).
  8. В понедельник, после выходных, цена действовала ожидаемо слабо, не давая купившим на пике «спрыгнуть» с убыточных позиций.
Декабрьский фьючерс рубль/доллар. 7 ноября

Декабрьский фьючерс рубль/доллар. 7 ноября

 Отвечая на вопросы, поставленные в начале статьи, график говорит нам, что профессионалы, как обычно, перехитрили толпу, и та оказалась не у дел. Вершина около 49 000 в будущем будет служить сопротивлением, и подтверждение сигналов слабости на этом уровне (если цена сможет подняться к нему), предоставит возможность открытия короткой позиции с низким риском.

Как определять силу и слабость на рынке, читая график цены?

Узнайте больше на форуме Института Спроса и Предложения.

2 Ответа Российский рубль: кульминация падения?

  1. Guerrero 14.12.2014 в 20:56 #

    Особенно классно читать такие статьи сейчас, когда доллар ~60 руб.

    • Олег 14.12.2014 в 22:57 #

      Понимаю Ваши чувства. Никто не может дать 100% гарантию, что будет происходить в будущем. Статья была написана 10 ноября, когда на рынке появилось предложение, это остановило падение рубля на пол-месяца. Утром 24-го числа произошло бычье изменение в поведении. Утром 25 — было подтверждение http://bit.ly/1zbhHia (отмечено SOS). Технически это — спринг после прорыва вверх (посмотрите нижнюю картинку на вебинаре Дэвида Вайса, http://bit.ly/1yOn1nI, 10:30 от начала). Тогда было время сократить стопы для коротких позиций, или открыть длинные. С того времени доллар был постоянно сильней, о чем говорит график. На нем очень много сигналов. В начале декабря произошло поглощение предложений под уровнем 55, на это указывали частые утренние шейкауты на открытии сессий, растущие поддержки… Можно долго говорить про этот график, очень красноречивая история.
      Спасибо за Ваше сообщение.

Добавить комментарий